main125.jpg

Надеемся на положительное решение "РусГидро" по Тайшету в июне

05.06.2017

Источник: Интерфакс

Генеральный директор "РусАла" (MOEX: RUALR) Владислав Соловьев в интервью "Интерфаксу" рассказал о своих ожиданиях по партнерству с "РусГидро" (MOEX: HYDR) в алюминиевых проектах, возможности новых сделок на рынке капитала и прогнозах по рынку алюминия в 2017 году.

- Президент в ходе пленарного заседания Петербургского международного экономического форума попросил правительство и ЦБ ускорить принятие поправок, которые сделают более гибким механизм синдицированного кредита. Ранее именно отсутствие этих поправок в закон о синдикации, по словам руководства ВЭБа, было преградой для предоставления финансирования на завершение строительства Тайшетского алюминиевого завода. Теперь ситуация изменится?

- Конечно, этот закон очень важен, он позволяет разрешить юридическую коллизию, которая препятствовала синдикации кредитов в России. Но это само по себе не тормозило Тайшетский проект, так как средства могут быть получены не обязательно в рамках синдикации, а в рамках клубной сделки.

- Одним из критериев предоставления средств банки считали участие "РусГидро". Рассчитывает ли "РусАл" на участие "РусГидро" в алюминиевых проектах?

- "РусАл" и "РусГидро" являются партнерами на протяжении уже нескольких лет, яркий тому пример - БЭМО. В апреле мы сумели договориться о цене на электроэнергию в Волгограде, в результате чего в ближайшее время состоится возобновление электролизного производства на Волгоградском алюминиевом заводе. Эти примеры говорят об эффективном сотрудничестве наших компаний.

Безусловно, "РусАл" рассчитывает на дальнейшее сотрудничество с "РусГидро" и в других наших проектах. Нам ничего не известно о планах по выходу из совместных алюминиевых проектов "РусГидро", наоборот, в планах их совета директоров - рассмотрение вопросов участия в алюминиевых проектах. Как известно, алюминиевая промышленность напрямую зависит от поставок электроэнергии. На ее долю приходится 26% себестоимости производства алюминия, и это взаимозависимые составляющие.

- Недавно глава совета директоров "РусГидро" вице-премьер Юрий Трутнев заявил о новом предложении по участию в Тайшете. Расскажите о нем.

- Мы по-прежнему говорим о том, что этот проект создаст дополнительного потребителя в Сибири, что само по себе важно в контексте стратегия развития и "РусГидро", и "РусАла". В нашем новом предложении мы максимально снизили финансовые затраты "РусГидро", поэтому никаких ограничений для "РусГидро" по вхождению в проект нет, и надеемся на положительное решение. Когда оно будет принято - зависит от "РусГидро", но мы очень надеемся на июнь.

- Почему "РусАл" именно сейчас решил вернуться к достройке Тайшета? Ранее, согласно информации источников, "РусАл" считал приоритетным строительство второй очереди Богучанского завода. В связи с последними решениями совета директоров по Тайшету, можно ли сделать вывод, что приоритеты изменились?

- На самом деле, "РусАл" вернулся к идее достройки Тайшетского алюминиевого завода не сейчас, это не внезапное решение. Возрождение некогда замороженных проектов - крайне ответственный шаг и зависит от многих факторов. Мы видим, что рынок алюминия постепенно восстанавливается, спрос на металл на внутреннем рынке РФ постепенно растет, что внушает оптимизм по поводу наших дальнейших планов по строительству новых, высокоэффективных заводов. Мы обсуждали вопрос достройки Тайшета с "РусГидро" довольно долго. Есть разные конфигурации сотрудничества, в том числе его включение в проект БЭМО.

Проект достроен на 60%. Мы вложили в него уже $800 млн, требуется еще около $700 млн с учетом НДС, который будет возмещен. Мы по-прежнему убеждены, что достроить Тайшет гораздо выгоднее, чем приступать сейчас ко второй очереди Богучанского алюминиевого завода.

- Еще один возможный проект, который планируется реализовать вместе с "РусГидро" и при поддержке ВЭБа - это ХАЗ-2. Глава ВЭБа заявил, что пока ничего не слышал об этом проекте. Проект ориентирован только на проектное финансирование или возможен вариант, при котором его будет финансировать "РусАла"?

- "РусАл" изучает все проекты, которые будут способствовать дальнейшему устойчивому развитию компании. В перспективе проект ХАЗ-2, безусловно, будет рассматриваться, и мы постараемся определиться с этим проектом в этом году, однако в настоящий момент у нас есть ряд проектов, которые требуют завершения в первую очередь. Пока рано говорить, будет ли проект реализован за счёт проектного финансирования или нет.

Обсуждения о старте проекта ХАЗ-2 может перерасти в более конкретный план действий, если цена на алюминий продолжит демонстрировать стабильный рост и на мировом рынке сохранится дефицит металла. Однако не только мировая конъюнктура будет влиять на наше решение. Для "РусАла" развитие российского рынка алюминия, стимуляции спроса на нем и запуск новых перерабатывающих мощностей являются стратегическими задачами на ближайшие годы. Если эта цель будет достигнута, и при условии заинтересованности энергетических компаний поучаствовать в проекте, ХАЗ-2 будет реализован.

- У "РусАла" после размещения двух выпусков евробондов, PXF и первого транша панда-бондов существенно улучшился профиль долга. Возможны ли в этом году еще сделки?

- Мы постоянно работаем с рынком капитала, находимся в постоянном диалоге с банками в целях улучшения кредитного портфеля и условий по займам. У нас одобрен второй транш панда-бондов, выпуск панда-бондов "РусАла" поддержало руководство Китая, лично председатель КНР Си Цзиньпинь. Мы будем смотреть на все опции долгового рынка. Если рынок нам будет позволять улучшать условия дальше, мы будем на него выходить, и новые сделки вполне вероятны. Но привлекать новые средства мы будем только для рефинансирования. Мы не собираемся увеличивать объём долга, только снижать.

- Новые ковенанты как-либо ограничивают компанию в вопросе дивидендов? Кредиторы больше не должны согласовывать выплаты?

- Условия по выплатам дивидендов приведены в соответствие с принятой в августе 2015 года дивидендной политикой и могут составить до 15% ковенантной EBITDA (в расчет которой включены дивиденды, получаемые от ГМК "Норильский никель" (MOEX: GMKN)). Таким образом, для выплаты дивидендов нужно решение совета директоров и соответствие новым ковенантам. При этом в ковенантный долг теперь не включается задолженность, обеспеченная акциями "Норникеля".

- Какой актуальный прогноз "РусАла" по цене алюминия во II полугодии 2017 г.? В силе ли прогноз по 5%-ному росту спроса и увеличению дефицита на мировом рынке алюминия до 1,1 млн тонн или цифры повышены?

- Мы настроены оптимистично относительно дальнейшего состояния мировой алюминиевой отрасли, однако, я бы предпочел быть осторожным в прогнозах. В I квартале цены на алюминия на LME выросли более чем на 8%, в среднем до $1850 за тонну по сравнению с $1710 за тонну в IV квартале 2016 года. Сейчас цена на алюминий превышает $1900. Средняя цена во II полугодии точно будет выше $1900. Есть серьезные основания полагать, что наши надежды оправдаются - складские запасы LME стабильно сокращаются и уже опустились ниже отметки в 1,5 млн тонн (для сравнения: пиковые значения запасов доходили до 5,5 млн тонн). Превысит ли $2000, пока сказать трудно.

Премия останется на сегодняшнем уровне, с небольшим трендом к повышению, на 5-10%. Наш прогноз по росту спроса - 5,5%, таким образом, потребление вырастет до 62,7 млн тонн в 2017 году, чему будет способствовать экономическая конъюнктура на глобальных рынках, обеспечивающая возможности для развития компании в текущем году. Дефицит алюминия увеличится до 1 млн тонн в 2017 году.


Возврат к списку

АКТУАЛЬНО

НОВОСТИ

09.10.2017

Тайшет поставил рекорд во время проведения РУСАЛ ФестивAL #Кино

РУСАЛ ФестивAL #Кино в Тайшете стал самым посещаемым мероприятием в рамках киномарафона: гостями праздника стали более 3,5 тысяч жителей Тайшета и Тайшетского района.

16.08.2017

В Тайшете широко отметили День строителя

РУСАЛ организовал масштабный праздник. Такой музыкальной программы в городе, пожалуй, не было никогда!

Архив новостей

РУСАЛ ФестивAL #Кино в Тайшете

РУСАЛ ФестивAL #Кино в Тайшете

РУСАЛ ФестивAL #Кино в Тайшете стал самым посещаемым мероприятием в рамках киномарафона: гостями праздника стали более 3,5 тысяч жителей Тайшета и Тайшетского района.

Программа «Помогать просто» приходит в Тайшет

Программа «Помогать просто» приходит в Тайшет

РУСАЛ подвел итоги грантовой программы «Помогать просто». Одним из победителей стал проект в Тайшетском районе.

В фокусе

В фокусе

Вопрос с финансированием достройки ТАЗа может решиться в текущем году